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pp娱乐场平台 - 华安基金:为什么说指数基金是大众投资者的最佳选择

时间:2020-01-11 14:15:48  作者:匿名  

 作为美国投资界的传奇人物,约翰·博格的职业生涯始于1951年。他最经典的著作《共同基金常识》,是基金投资者的必读书籍,其中提供了大量的数据和证据,表明被动投资是适合普通投资者的最佳投资方式。从成本看,费用更低相对于主动型的基金,指数基金的费用更为低廉,毕竟约翰博格创立指数基金的一个大前提就是减少投资者的成本。这样一来,反而成为了指数基金的一大优势。

 

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pp娱乐场平台,巴菲特在接受CNBC的访谈时曾经说过这样一句话 “Jack did more for American investors as a whole than any individual I’ve known,”(约翰伯格为美国投资者做的可能比任何人都多)

谁是约翰·博格?

约翰·博格(John C. Bogle)是美国公认的指数基金教父。他既是出色的投资大师,首创了面向个人的指数基金;也是一位成功的企业家,创立了先锋领航集团——世界最大的基金公司之一。他有一句著名的投资名言“面对复杂,请回归简单。”

作为美国投资界的传奇人物,约翰·博格的职业生涯始于1951年。在这一年,他以优异的成绩从普林斯顿大学经济学专业毕业。此前,他在《财富》杂志上阅读到一篇关于共同基金产业的文章──“Big Money in Boston”。这激起了他对基金产业的兴趣,文章报道了共同基金这个行业,并称其为“快速增长的行业”。约翰立马决定以此作为自己的研究主题,经过2年的深入研究,得出了诸如“基金行业应该减少营销成本和管理费用使其最大化”、“给予投资者公平待遇”、“共同基金要避免从管理中创造奇迹的期望”的结论。该论文引起了普林斯顿校友沃尔特·L·摩根(Walter L. Morgan)的注意,约翰·博格也因此获得了毕业后入职惠林顿管理公司的机会。

然而,约翰·博格最令人敬佩的一点,不是名校毕业,进入精英圈,当上CEO,而是他从普通投资者的角度出发,寻求并发明了一种简单、长期、易上手的投资策略,最终改变了美国乃至全球无数个体和家庭的投资方式——被动投资。他最经典的著作《共同基金常识》,是基金投资者的必读书籍,其中提供了大量的数据和证据,表明被动投资是适合普通投资者的最佳投资方式。

什么是被动投资?

被动投资策略避免主观预测,着眼于长远,致力于获得与市场整体相近的回报。被动投资也是更为理性的投资方式。他基于这样的理念:市场是有效的,极难击败,特别是考虑了各种费用之后。被动投资管理者寻求市场中某一资产类别或某一板块的回报,为了做到这一点,他们非常广泛地投资于目标资产类别中所有或很大一部分证券。

约翰·博格在《共同基金常识》这本书里就告诉我们,这样类似于傻瓜投资的方式,已经战胜了大部分的基金经理。这也应验了那句,别试图战胜市场,要对它抱有敬畏心。

进行被动投资最常见的方法就是买指数基金。平时说的沪深300,上证180,创业板50等都是指数。而指数基金,就是投资于特定指数的基金,通过购买该指数的全部或者部分成分股来构建投资组合,以追踪标的指数表现的基金产品。

被动投资的优势

指数基金是一种长期、简单、有效的投资方式,那他的优势具体体现在哪里呢?

从长期看,收益更高

在《共同基金常识》中,约翰·博格提到从长期来看,股票的收益率远高于债券、黄金等等。在过去的200多年中,股票的长期年化收益率在7%左右,比债券高了一倍!原因也很简单,因为上市公司都是行业里优秀的企业,盈利增长率肯定也是超过国家整体经济增长率。所以,只要国家还是在往前发展,那长期持有上市公司里出色企业的股票,自然能获得可期的回报。

从成本看,费用更低

相对于主动型的基金,指数基金的费用更为低廉,毕竟约翰博格创立指数基金的一个大前提就是减少投资者的成本。一般而言,场内交易的ETF指数基金,管理费为0.5%、托管费为0.1%;而主动基金的管理费为1.5%,托管费为0.25%,相当于指数基金的3倍。这种费用方面的差距,在长期投资中就会显得尤其重要。

无需择时, 错误减少

指数基金是需要持有和指数一样的股票的,因此不存在择时的问题。这样一来,反而成为了指数基金的一大优势。约翰·博格在书中列举了基金经理、媒体和普通投资者的情况,发现他们的择时能力大部分时候带来的都是负收益!越喜欢折腾的投资者或者基金经理,换手率就越高,但美国几十年的经验表明,美股基金的管理水平并没有随着换手率的提高而提高。相反,频繁的买卖反而增加了交易费用,伤害到基金业绩。

管理方面,不依赖基金经理

指数基金是为了获得和指数一样的收益率,因此不需要人为的选股和择时,这种方式决定了对基金经理的依赖性很小,在长期投资中,即使基金经理换人,也不会对基金的业绩产生影响。这种不依赖于人的稳定性,可以让打算长期投资的投资者放心地把钱投入到这个指数基金中,坐等丰收的果实。

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